日元套利交易的本质是：以非常低的利息借入日元，投资于美元或者泰铩。以获得较日元更高的利息。如果日元对美元贬值，那么就能获得双重收益：利差收益和汇兑收益。

从巧年开始，美国联邦基金利率和日本银行目标利率间的利差大约为名，而当时流向东南亚地区的日元海外贷款粗略估算有美元。这意味着。日元外汇套利交易的平均利差收益约为每年,刃亿美元。而此后三年间。日元相对美元贬值了近一半，这样美元的海外贷款的平均汇兑收益为,劝亿美元。保守估计，日元套利交易的投资者获得了,既亿美元的巨额“馅饼。”

由于日元资本大量流入东南亚国家，新兴市场存在“双重错配”的致命隐患。其一是东南亚市场“短期借入，长期投资。错配，其二是“贷外汇美元或者日元，投资本国货币”的错配。也就是说，有一个坏的贷款人，也有一个坏的借款人双边都有错。亚洲金融危机的内在原因在于东南亚国家没有好的国家风险管理，而日本的银行基于自身的原因。从这个，地区撤贷导致东南亚地区大部分资本外流，却是亚州金融危机的导火索。

日本银行业由于国内巨额不良贷款碰到了大麻烦。问题在咕年3月开始显现。当时，东京的两个，信用合作社暴露了过心乙美元的坏账，其中大部分是对房地产公司的赁款。而这些非常脆弱的地区性银行和信用合作社。又通过“主银行制度”同大的“主银行”联系起来小银行破产时。大银行也开始遭殃。日本经济和日元汇率从咕年开始的下跌，对整个银行体系产生了巨大的负面影响。

由于日本银行业田的资本是二级资本，主要包括股票投资组合的未实现价值，因此他们要承受两种相反的压力。一方面，由于经济放缓、外国投资者由于日元走弱而撤资，股价从咕年开始下跌；另一方面，弱势日元将美元贷款的日元价值提高了。这两方面因素都减弱了日本的银行达到8名资本充足率的能力。

要达到资本充足率要求，当时惟一的办法就是减少海外贷款。野村综合研究所估计，如果日元兑美元维持在,的比,的水平、股市维持在,刃刀点，那么日本的银行需要减少始万亿日元的贷款。这相当于日本凹的。名。如果不削减国内贷款，只有大量削减在国外的贷款。日本削减对东南亚的贷款，就是金融危机的开始。

看完报告。左江揉了揉有些涩的眼睛，闭目思考了起来，索罗斯无疑刃年亚洲金融危机的推动者，而美国为了自身的经济利益和战略利益采取睁一眼闭一眼的政策，任他胡作非为。而其继攻陷泰国、马来西亚、印度尼西亚和新加坡后，立即剑指网刚回到祖国怀抱的香港，虽然港府在祖国的强力支持下击退了以索罗斯为的国际投机机构，却也是损失惨重。自己必须在场危机中做点什么

这时，桌上的手机响了起来，左江拿起电话一看是珍妮打来的，立即接了起来：“量子基金刚刚与我们进行了联系，他们认为投资泰铩有利可图。想与我们再次联手做空泰妹，并想询问一下你的看法。”

比汗。由于临时出差学习和参观了三天，这几次没能更新，只是匆匆的在书友群里打了一声招呼，大部友者都不知道这个情况，实在是抱歉，今天到家就码出这一章，今晚还有一章。时间可能晚一些，不能熬夜的朋友可以明天再看。

正文第627章有限合作

对于量子基金的请求，左江不想拒绝，虽然前期与量子漆圳分同到口年阻击英傍后已经结束，但是这几年还是与其合作了几次，签的都是短期合同，左江早已经策戈,着在旷年的亚州金融危机中送给索罗斯一道“大餐”虽说是道不同不相为谋，可左江对于泰国、马来西亚、印度尼西亚和新加坡这几个亲美国政府的国家没什么好印象，一到关键时期就在美国的授意下跳出来向中国叫嚣，这时趁机教他们一下十分必要，让他们累积了十几年的财富一夜之间付诸东流，那是何等大快人心之事

左江想到这里说：“珍妮，我刚网看完办公室给我的亚洲经济分析报告，泰国、马来西亚、印度尼西亚和新加坡这几个国家在金融政策上存在着严重的缺欠，再加上日本利率的大幅度下调，在这几年国家做一下金融运作还是有利可图的，既然量子方面已经找上门来，那我们不妨就再与他们合作一次，但是，此次合作是有条件的。金融运作仅限于我所说的这四个国家，成功之后立即退出，这是前提条件，至于前景的预测和运作时机。我会让胡晓雅形成报告传给你。”

珍妮说：“好的，我会再接到报告后与量子方面详细的谈。另外，爱德华先生昨天给我打来电话，对我们大力支持克氏竞选连任表示感谢，并让我转告你他的谢意，同时，他透露说，他将出任下一届美国政府的副国务卿一职”

左江记的爱德华在克氏两届政府中都担任助理国务卿一职，此时听到他更进一步担任副国务卿一职，心里有点意外，虽然自己的重生没有改变大的历史走向。还是多少影响到了一些人和事，特别是与自己相关连的人和事改变最大，像自己的父亲左政能担任铁道部长，像爱德华靠上了自己从而更进一步，一切都生着悄然的变化。

左江说：“珍妮，你代表我向爱德华先生表示一下祝贺吧”自从克氏执政以来，哈里波特金融投资公司与政府的关系就进入了蜜月期，公司在美国政坛的话语权也日渐加重，特别是咕年的大选，公司更是不遗余力的对克氏进行支持。克氏如愿以偿的获得连任，这更加稳固了公司在美国的地位。

量子基金此次完全有能力独自投机泰妹，拉上左江的公司也有示好的意思，因为。哈里波特金融投资公司在美国的影响力已经逐渐过了量子基金。

左江与珍妮说完公司的事情便问道：“珍妮，你什么时候带着我的安琪儿过来。我已经有三个月没见我的安琪儿了”

珍妮会心的笑着说：“等我与量子谈完这次合作后就带安琪儿过去，她这段时间也总是吵着要去看爸爸，这次去我就她在再天堂岛和你住一段时间，等春节时我去开公寻的年会时再把她带回来”

“好的，好的这样再好不过了”左江一听高兴的说道。天堂岛建成之后。珍妮

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