企业对周游越是放心。像诺基亚，索尼，佳能，三星这些企业，他们根本不担心周游的偿款能力，因为他们很清楚，周游开创的这种模式虽然还没有确定，但是风险很小，何况，即使是三个月的铺货期，也压不了他们太多货款，相反，如果周游这个模式真的打开了市场，还会带来巨大的销量提升。

但是许多中小型企业就承受不了周游一开始要求的三个月铺货期，并且后续还要随时补充货源。这不是眼界的问题，而是能力的问题。

许多中小企业举步维艰，周游的采购量虽然能给他们带来巨额的利润，但是可能不到三个月，工厂就已经承受不了倒闭了。

所以，以刘镪东为代表的谈判团队并不是简单粗暴的一刀切，而是根据厂家的实际情况，在结款方式上灵活以对，最少也要扶持这些厂家度过第一年的困难期，然后再固定下来三个月的结款期。

但是，还是有许多企业在观望，因为他们害怕，害怕周游的支付能力。

但是今天，他们看到了四大行的领导出席，看到了国内上百家银行的代表出席，更看到了腾迅给周游的背书，淡马锡对周游的支持，所以，有许多代表都已经暗自下定了决心，要跟周游合作。

如果能把银行也拉进来，将为周游供货的这些成本转接到银行的头上，那么他们就不会有丝毫的担心了。

何况，如果能够成为周游的合作供应商，即使是拿着合约到银行贷款，这应该也不是一件困难的事情。

这一次举办宴会的目的成功达到了，并且周游还没有亏钱，甚至还小赚了一笔。来的客户都是大客户，礼金自然也不会少，一般最低都上了好几千的礼金，一桌的礼金差不多就有五万。

周游虽然安排了好几千一桌的食材，加上酒店的费用也就最多一万出头，这里赚的可不少。虽然还支付了酒店的房间费用，来京城以后的车马费，但是还是有点赚啊。

这场宴会的规模也在后来几年里屡屡被提起，但是在后来，周游再也没有举行过如此大规模的宴请了，因为组织一场这样的宴会，实在太耗神了。

别的不说，光是一个座次的安排，就让几十个人辛苦好几天。中间如果出一点差错，将生产马桶的安排到生产的食品的厂家里面，或者是将两个本来就有恩怨的同行安排坐在一起，那都是会闹笑话的。

周游虽然没有直接参与细节的安排，但是这一天也就属他最忙了。这种忙不是那种有条不紊地忙，而是所有一切都扑面而来的仓促应对，所以，即使是他，也觉得实在是太受罪了。

就在中金公司的代表离去之时，他们的李总握着周游的手说道：“周先生，对于天猫网上商城的这种营业模式，是对传统商业的颠覆，但是我们同样对这种新的商业模式非常有信心，所以希望能够有机会共同参与到这场新的商业革命之中。”

周游也从容说道：“天猫还是一家不算成熟的企业，但是同样因为如此，所以我们有着无限的可能性。我们欢迎一切有识之士加入这场盛宴，但是在商言商，希望一切能够按照应有的商业模式合作，这是对我们所有人都有好处的。”

“当然，中金不是一家短视的公司，我们同样能看到开创这种新模式的战略眼光，同样能看到支付宝，腾迅提供的技术支持，以及展的前景，我们中金也会有一个符合天猫展的报价。”

第一二三章六十亿美元估值

话虽然这样说，但是在进入实质接触期间，中金的报价就让人有些接受不了了。他们自认给出了一个良心的报价，五十亿人民币要百分之四十的股份。但是周游根本就懒得回应他们了，拒绝了他们的报价，让德莫萨跟他们接触，自己直接跑去了新加坡。

的确，即使加上建行再拨的十五亿人民币贷款，天猫目前的自有资本也只有二十五亿。但是投资企业跟买东西是完全两个概念，一个是看货物的价值，另一个却是看企业的发展性。

所以，经常可以看到一些网络公司，只是抛出一个概念，就有人愿意掏钱。白度的李总一分钱没有出，只是说要做搜索引擎，就有机构愿意投资一百二十万美元，只要百分之二十的股份。

在高新技术产业，资金很重要，却不是最重要的。你投资一家生产型企业，可能会按照实际价值来算股份，但是投资一家新型公司，主要看的是发展性。

有些话周游不好意思说，但是德莫萨却可以肆无忌惮地说出来。他就直接批评对方的精算师，根本没有按照市场规律来评估天猫的实际价值。

不要说腾迅那些技术壁垒了，光是周游能让四千家企业提供三个月的货，三个月以后借款，按照天猫预期的一年一千亿的销售额，三个月的货款就是三百亿。

这三百亿留在周游天猫的户头上，每年就可以带来十多亿的利息，只是按照十年的发展期，天猫因此的估价就要增加一百多亿。

淡马锡为什么愿意拿出十亿美元只占据一家总资产只有十亿人民币的公司的百分之二十股份难道他们真的不懂经济学吗

德莫萨的这番话直接让对方的谈判人员脸色都难堪了下来，但是他不在乎，他只在乎有没有完成周游吩咐的任务，他也只对周游负责。

经过了开始的挫折，连周游都不理他们了，跑到新加坡去淡马锡谈判了，这个时候，中金才又重新审视这件事，也变的更加有诚意起来。

他们第二次给出的报价是五十亿人民币百分之三十的股份，这个价位虽然还比不上淡马锡的报价，但是也变的有诚意多了。

不过，这个价位还是周游的心理线以下，没有及格。但是他交代了德莫萨继续谈判，自己这边也加快了跟淡马锡的谈判。

中金之所以会比淡马锡的报价低，当然也是有原因的。国资嘛，进入公司之后，能给公司带来各方面的优惠条件，走到哪里不会闯红灯，只会一路绿灯。所以，想要他们报出跟淡马锡一样的报价几乎是不可能的，但是周游最多只愿意给他们百分之二十的股份。

这家公司里面，腾迅的股份是不能压缩的，他们提供支付宝服务，提供技术支持，如果不是因为天猫一开始就标榜是独立公司，简直跟腾迅的子公司没有多少区别。

他们最低要占到百分之三十的股份，才能保证在公司的影响力，也才能保证腾迅的利益平衡。最少在上市之前，这百分之三十是不能动的。

那么，能被压缩的就只有周游跟刘镪东的股份，刘镪东的个人资产只有几千万人民币，京东被整体置入天猫，加上周游还支援了他一亿多，完成了最开始的股份分配。